NC18嫩草

疫情影响汽运，焦炭供需错配在此次疫情中，焦炭是黑色产业链中受影响相对较小的品种，除交通管制外，疫情对焦炭的上下游是直接影响，而对焦炭属于间接影响。疫情暴发以来，各地区对省道、国道、高速进行封闭管理，严格管控外来车辆，这就使得以汽运为主的焦企原料煤库存大幅下滑、产成焦炭库存大幅增加。数据显示，截至2月7日，焦企焦炭库存为103.3万吨，较春节前增加47.3万吨，增量约84%，高库存导致部分焦企已开始主动限产。汽运不仅对焦企产生影响，对下游钢厂也有较大影响，因钢厂焦炭到货不足，对焦炭以消耗为主，焦炭库存略有下降。目前黑色终端需求几乎处于停滞状态，钢材价格承受着巨大压力，在房地产、基建行业复工之前，后期钢价继续走弱的可能性较大，届时钢厂的利润将被打压甚至达到亏损（其实当前的电弧炉已经是亏损生产）。但在2月底之前，在钢厂仍有利润的情况下，钢厂会继续生产，钢厂对焦炭仍是有需求的，因此短期内，焦炭盘面走势或强于螺纹钢。

截至9月20日收盘，欢瑞世纪股价为4.26元每股，总市值为41.79亿元。总裁等24人的股票期权激励“泡汤”2018年6月29日，欢瑞世纪发布2018年股票期权激励计划摘要，拟向激励对象授予1595万份股票期权，股票期权的行权价格为5.32元每份。

曾就职于大庆石油管理局、华为、深圳市和君创业、长城证券。2001年进入长城基金，历任基金经理助理。现任长城基金公司副总经理、投资总监兼基金管理部总经理，长城久泰沪深300、长城品牌优选、长城核心优势、长城价值优选基金经理。代表作：长城品牌优选混合

成也信托，失也信托。泰禾高比例的信托借款，在监管层打压收紧房企信托融资的背景下变得更难了。根据年报数据披露，2017年泰禾的融资成本高达8.1%，已经是千亿企业中非常高的了，2018年又增长到了8.52%。也许是自知之明，2018年10月26日，泰禾便宣布停发2017年员工持股计划。公开信息显示，泰禾在2017年11月20日发布了2017年员工持股计划，其拟向员工筹集资金总额上限为3.8亿元（含），以全额认购由云南国际信托有限公司设立的信托计划的一般级份额。该信托计划按照不超过2：1的比例设立优先级份额和劣后级份额，信托计划合计上限为11.4亿元，投资标的为泰禾集团股票。参与员工持股计划的人数不超过800人。

（A）汽车与家电。2019年一季度汽车销量表现不佳，但是行业零售端数据好于批发端，处于去库存阶段，预计部分优质下游龙头整车厂盈利能力环比去年四季度有所回暖。我们认为，三四季度将开始回暖，预计开始出现正增长，全年销量看微增。考虑到相关汽车刺激政策将出台，盈利预期改善或在二季度发生。

1、为境外多家非法黄金、炒汇类互联网交易平台提供支付服务，通过虚构货物贸易，办理无真实贸易背景跨境外汇支付业务。2、未能采取有效措施、技术手段对境内网络特约商户的交易情况进行检查，未能发现数家商户私自将支付接口转交给现货交易等非法互联网平台使用，客观上为非法交易、虚假交易提供了网络支付服务。